Beren en stieren

Wildwest verhaal

Mocht u het nog niet weten de beer staat voor dalende koersen (bearmarkt) en de stier voor stijgende koersen (bullmarket). De symboliek van beren en stieren is afkomstig uit de Verenigde Staten en wel uit de tijd van het Wilde Westen. Handelaren van berenhuiden verkochten vaak op voorhand de huiden van beren die nog gevangen moesten worden. Deze verkooptechniek, short selling genoemd, leverde een meevaller op als de prijs van een berenhuid na de vangst was gedaald. Later waaide de term short selling ook over naar de financiële markt. De tegenpartij van de beren werden op de beurs stieren genoemd. In die tijd waren stierengevechten ook in de VS nog populair en vonden dergelijke gevechten plaats in een arena. De beursvloer werd vergeleken met deze arena. In de Wall Street gids van 1919 werd voor het eerst gesproken van een bear- en bullmarket.

Bearmarket

Als de koersen van aandelen over een langere periode met meer dan 20 procent zijn gedaald ten opzichte van het laatste record, wordt gesproken van een bearmarkt. Een goed voorbeeld hiervan zijn de jaren 2001 en 2002. De AEX-index verloor toen in twee jaar tijd ruim 55 procent. Vaak gaan bearmarkten gepaard met minder rooskleurige economische vooruitzichten. Betekent dit dat u op deze momenten de beurs de rug moet toedraaien? Nee, alstublieft niet. Een bearmarkt biedt u als belegger een unieke kans. U kunt dan namelijk tegen relatief lage koersen aandelen (bij)kopen. Stel, op het hoogtepunt van een markt kunt u voor 100 euro één aandeel X kopen. Door koersdalingen daalt de waarde van aandeel X naar 50. U kunt nu voor dezelfde 100 euro ineens twee participaties kopen. Zo heeft elk nadeel, dus écht zijn voordeel!

Bullmarket

Een bullmarket gaat vaak gepaard met goede economische vooruitzichten en een hoog consumentenvertrouwen. Goed te weten is dat een stijgende aandelenmarkt gemiddeld viermaal langer duurt dan een dalende markt en dat de stijgingen van de aandelenkoersen ook gemiddeld viermaal hoger zijn dan de dalingen. Kortom, op de lange termijn stijgen de aandelenkoersen, maar op korte termijn kunnen zich fluctuaties voordoen. Had u bijvoorbeeld in de periode 2000 tot en met 2002 eenmalig een bedrag belegd in een Nederlands aandelenfonds dan is de kans groot dat u nog steeds op een licht verlies staat. Was u daarentegen in 1997 ingestapt en eind 2006 uitgestapt, dan had u gemiddeld 8 procent rendement per jaar gemaakt, ondanks de negatieve beursjaren aan het begin van deze eeuw.

Ratio versus emotie

Beleggen doet u voor de lange termijn. Dus als het een of twee jaartjes tegenzit (bearmarkt) wacht dan rustig af tot de stier (bullmarkt) weer verschijnt. Beter nog: koop aandelen bij. Helaas, veel particuliere beleggers kopen niet bij als de beurs daalt. Sterker nog zij stappen vaak uit. Als de koersen stijgen gaan veel beleggers aandelen kopen. Stijgen de koersen vervolgens verder, dan kopen ze bij. Dalen de koersen, dan verkopen veel particulieren hun stukken. Dalen de koersen nog verder, dan verkopen mensen nog meer.

Weet u het nog? Medio september 2000 stond de AEX op een all time high van 703 punten. In maart 2003 noteerde de AEX een stand van 218 punten. Een prachtig moment om aandelen bij te kopen. Immers nu ruim vier jaar later staat de AEX op zo’n 550 punten. Tel uit uw winst!